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政策发力难改 聊城无缝钢管市场下跌趋势未变

  • 所属:Q345D钢管
  • 时间:2014-12-16 08:14:11
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8月中旬以来,无缝钢管期价快速下挫,屡创上市以来新低,市场悲观气氛蔓延。随着价格逐步探底,无缝钢管市场何时止跌反弹成为市场关注的焦点。总体来看,当前影响黑色产业链的因素主要有三个:国内宏观经济及政策方向、房地产市场走势及无缝钢管市场供需关系。

宏观层面,今年以来,国内经济增速放缓及预期刺激政策出台,一直是市场的主基调。目前来看,在经济“新常态”下,政府更倾向于“刮骨疗伤”,将改革作为工作重心,可以容忍今年的gdp增速低于7.5%。在这种情况下,出台大规模刺激政策的概率很小。

从最新的数据来看,9月制造业就业分项指数初值下滑至46.9,创2009年2月以来最低水平,且已经连续11个月在50下方运行。因此,不排除为了保就业,第四季度针对部分领域出台一定的政策以促进经济增长,比如目前已经出台的针对房地产市场的放松限购、限贷政策。

房地产市场方面,数据显示,8月份全国70个大中城市房价继续回落;1—8月,房地产开发投资、商品房销售面积等数据继续恶化。9月30日央行放松了首套房的认定,确定首套房最低利率七折。这有利于避免短期内房地产市场“硬着陆”,且有利于扭转市场的悲观心态,进而有利于促进无缝钢管市场反弹。但具体房贷利率实行标准由银行自主决定,给了银行更大的自主权,考虑到当前银行的不良资产比例较高,对房地产市场贷款态度谨慎,该政策后期的实行效果仍需观察。此外,北上广深一线城市仍维持限购政策,新政策更有利于二三线城市,但二三线城市的供应严重过剩和市场投资热情降温,都将限制该政策的实行效果。

无缝钢管供需方面,四大矿山扩产规模庞大,无缝钢管需求增速难以跟上供应增速,导致无缝钢管供需关系继续恶化。目前我国进口矿港口库存在1.1亿吨以上,我国矿山铁精粉库存重返历史高位。在供需关系持续恶化的情况下,无缝钢管价格中长期将继续保持跌势。不过,从季节性规律来看,受明年1—2月国内外矿山供应减少及节日备货等因素影响,国内钢厂四季度存在补库需求,将一定程度上推高无缝钢管需求。此外,普氏指数在向下继续探底后,不排除受到成本支撑出现超跌反弹的可能,有望上探90美金/吨。

综合上述分析,央行放宽房地产限贷政策、十八届四中全会召开在即,加之黑色品种此前的超跌,有利于促使钢价展开一波反弹。但中长期供需失衡的矛盾和无缝钢管价格的下跌趋势,决定了无缝钢管市场的下跌趋势未变。在此种背景下,投资者仍要防范趋势性下跌风险,顺势而为。

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