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无缝钢管市场疲软 无缝钢管期货上市首日或低走

  • 所属:Q345D钢管
  • 时间:2014-12-16 07:18:58
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业内人士认为,鉴于无缝钢管和无缝钢管的现货市场表现较弱,以及预期国内期价向国外指数收敛,无缝钢管期货首日开盘后或有较大下跌幅度。但针对可能成为主力的1405合约,投资者可进行买无缝钢管期货和焦炭期货,卖无缝钢管期货的套利操作。

根据大连商品交易所发布的通知,首批上市交易的无缝钢管期货合约为i1403、i1404、i1405、i1406、i1407、i1408和i1408共七个合约。上市基准价除i1405合约为860元/吨之外,其余六个合约的基准价格均为850元/吨。无缝钢管期货的涨跌板幅度暂定为4%,上市首日涨跌停幅度为挂牌基准价的8%,交易保证金在上市初期暂定为合约价值的5%。

此外,从煤焦钢产业链的期货品种的特点来看,1月和5月合约为主力合约,目前无论是焦煤、焦炭,或是无缝钢管期货,尽管目前的主力合约仍为1月合约,但资金已经显现向5月合约流动的迹象。因此,i1405合约很有可能成为无缝钢管期货的首个主力合约。

期价面临上行压力

银河期货无缝钢管事业部张媛分析认为,,新加坡各合约价格如下:掉期3月合约价格128美金/吨,5月合约价格124美金/吨,8月合约价格118美金/吨,远月明显贴水,这与大连无缝钢管期货挂牌基准价3月850元/吨、5月860元/吨、8月850元/吨有明显差别,850元/吨每吨折算为人民币在128美金/吨,且存在套利空间,这将给无缝钢管期货带来向下压力。而5月合约以860元/吨价格计算的无缝钢管成本与当前期货价格差距不大,套利空间很小。鉴于无缝钢管和无缝钢管的现货及预期均比较弱,预计近期价格依然延续向下趋势。

“建议首日以震荡市对待,如果价格回落,在830元/吨附近或可尝试买入。”海通期货研究员田岗锋则表示,从基准价格来看,860元/吨的挂牌基准价与近期各港口无缝钢管的报价相符。另外,从近期无缝钢管现货价格的走势来看,其价格强于无缝钢管期现价格。在无缝钢管进口方面,8月份进口无缝钢管量达到7458万吨,环比增加557万吨,增长8.07%,单月进口量创下历史新高。8月无缝钢管进口均价为126.18美金/吨,较8月上涨7.38美金/吨。无缝钢管进口量连续居于高位,也带动国际海运费价格持续上涨。根据中钢协最新公布的数据显示,10月上旬钢协会员单位粗钢日均产量176.41万吨,环比下降1.3%;预估全国日均产量212.81万吨,环比下降1.1%。10月上旬末重点统计无缝钢管企业无缝钢管库存为1350.22万吨,比上一旬增加88.8万吨,增幅7.05%。因此,他的总体判断是上市首日无缝钢管期货窄幅震荡的可能性较大。

他认为,很多投资者都有在新品种上市首日进行买入操作的“打新”情结。但对于无缝钢管期货上市则不建议盲目买入。首先,860元/吨的挂牌基准价格并没有明显低估;其次,作为无缝钢管的下游品种,无缝钢管期货近期走势疲弱,主力合约rb1401在数日的小幅反弹之后,出现三连阴行情,对多头的打击较为沉重。最后,尽管无缝钢管价格强于无缝钢管品种的价格,但是大家看到近期随着到货量的增加,无缝钢管港口库存逼近7500万吨,较上周增加157万吨,库存的增加也使得无缝钢管的价格上行面临较大的压力。

关注产业链品种表现

东证期货研究所所长林慧认为,无缝钢管是黑色金属产业链的重要矿产原料,其价格波动与产业链上的无缝钢管、焦煤、焦炭等品种高度相关。因此,投资者应密切关注产业链上相关品种的变动情况。

林慧表示,无缝钢管市场容量巨大,2012年全球产量18.6亿吨、贸易量超过11亿吨,我国2012年产量4.4亿吨、进口量7.4亿吨、消费量10.5亿吨,市值达万亿元。无疑,无缝钢管是一个重大的国际性战略品种,推出无缝钢管期货,不仅为企业提供规避价格波动风险的工具,更可以通过期货的价格发现机制,为相关产业调整生产经营、淘汰落后产能进行市场化的引导,对我国相关产业影响深远。具体体现在:一是将建立一个更加合理、透明的无缝钢管定价体系,基于实物交割的无缝钢管期货能够真实反映市场供需状况,形成更为合现的市场价格,我国作为世界无缝钢管最重要的消费国和第一大进口国,业界迫切需要一个更为客观、真实、透明的定价机制。二是利于产业企业规避价格波动风险。目前,国际无缝钢管贸易定价逐步市场化、短期化,价格波动频繁剧烈。如2012年4月,国内港口主流现货价约1035元/吨,8月滑落至630元/吨,2013年1月又攀升到1100元/吨,期间价格跌幅近40%,涨幅约75%,企业面临的风险极大,推出无缝钢管期货,利用其避险功能,国内企业可以更好地管理价格风险。三是利于提高无缝钢管资源保障能力,促进产业升级。无缝钢管期货采用实物交割,在内地大型矿山设立交割厂库、在无缝钢管主要生产区附近港口设置仓库。厂库交割便于无缝钢管生产企业提前制定排产计划,优化生产经营,降低交割成本,厂库交割符合我国无缝钢管企业沿海产业布局的特点,便于利用国内、国际两种资源开展生产。

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