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无缝钢管市场消费淡季 无缝钢管现货中期看空

  • 所属:Q345D钢管
  • 时间:2014-12-16 06:53:02
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考虑到无缝钢管价格低位,以及目前资金情况,估计本周山东无缝钢管仍以震荡走势为主;建议短线投资者进行箱体操作。中期趋势大家认为宏观不出现大变动下,山东无缝钢管熊市尚未完结,当前阶段性底部企稳反弹提供了再次加空的良好时机。

5月21日以来山东无缝钢管止跌回稳并小幅攀升。目前宏观数据仍然偏弱情况下,山东无缝钢管厂虽有小幅减产然难以扭转市场供过于求的状态。山东无缝钢管厂减产下,港口无缝钢管库存持续攀升,虽然普氏指数跌至96美金附近后支撑明显,但是矿价走低的风险仍然较高。伴随着天气越来越炎热,各地建材消费将日益清淡。总体而言当前市场利空因素占据优势。

首先,5月汇丰pmi初值为今年新高,不过仍然低于荣枯分界线。数据显示5月汇丰pmi初值反弹至49.7,较前月大幅反弹1.4个百分点,连续两个月出现回升,创下5个月新高。从各分项指标来看5月新出口订单、产出和产出价格指数纷纷返回至50荣枯线上方,其他指标表现不佳。虽然为今年新高,5月汇丰pmi初值仍然位于荣枯线下方。且新增贷款也反映了实体经济之困:截至5月25日,工农中建四家大银行新增人民币贷款仅1300亿元。目前来看宏观经济虽然有所企稳,仍然不容乐观。

其次,5月中旬山东无缝钢管厂小幅减产,后期产量窄幅波动。最新数据显示,5月中旬重点山东无缝钢管厂粗钢日均产量旬环比下降1.29%至180.05万吨。这是50天以来重点山东无缝钢管厂产量首次小幅下降。目前来看,由于山东无缝钢管厂仍有小幅炼钢利润,其维持高位生产的意愿仍然较强。不过目前大型山东无缝钢管厂已经满负荷开工,进一步增产的空间较小。而今年以来银行对钢铁行业抽贷明显——不完全统计显示唐山地区的抽贷率超过10%,此情形下山东无缝钢管厂为了维持正常资金运转,减产可能性也较小。预计后期重点山东无缝钢管厂粗钢日均产量仍将维持在180万吨附近波动,甚至可能因为消费淡季的到来而小幅降低产量。

再次,港口无缝钢管库存高企,矿价仍具有较强下跌动力:5月23日当周,港口无缝钢管库存上涨至11535万吨,再度刷新无缝钢管港口库存历史高位。同一周山东无缝钢管厂进口无缝钢管库存天数也降至24天的历史低位。虽然目前普氏指数跌至98美金/吨附近,然由于山东无缝钢管厂对矿价具有较悲观的中期预期加上资金紧张,山东无缝钢管厂补库意愿不强。分析显示,消费淡季下,山东无缝钢管厂或进一步减产,这将导致无缝钢管需求减少。因此,在目前港口无缝钢管库存高位以及矿山有序发货下,矿价进一步下跌的风险仍然较大,从而削弱无缝钢管价格的成本支撑。

最后,社会库存降山东无缝钢管厂库存升,去库存压力仍然严重。截至5月23日当周,螺纹钢社会库存周环比下降6.2%,热轧社会库存下降2.7%,无缝钢管社会总库存周环比下降4.3%至1475.83万吨。5月中旬,山东无缝钢管厂无缝钢管库存旬环比上涨4.9%至1499.79万吨。社会库存和山东无缝钢管厂库存一降一升反映了目前钢铁行业资金紧张情况下,贸易商不愿意囤货库存逐步转移至山东无缝钢管厂的事实。而目前消费淡季即将来临下,钢铁行业的成品库存压力仍然较大。

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